91嫩草网

中国城镇住房40年：从供给短缺到总体平衡。1）1978-2018年中国城镇住宅存量从不到14亿平增至276亿平，城镇人均住房建筑面积从8.1平方米增至33.3平方米，城镇住房套均面积从44.9平方米增至89.6平方米，城镇住房套数从约3100万套增至3.11亿套，套户比从0.8增至1.09。从国际看，当前美国、日本分别为1.15、1.16，德国为1.02，英国为1.03，而中国城镇住房套户比接近1.1，表明住房供给总体平衡。从住房来源结构看，当前全国城镇住房存量中商品房约占4成，自建房约占3成，还有3成为原公房、保障性住房及其他。2）中国城镇居民约70%居住在自有住房，约20%租房，其他10%为借住、住单位宿舍等；与建制镇居民相比，城市居民住房自有率更低且呈下降趋势、租房比重更高且呈上升趋势。从人口普查统计的家庭户人均使用住房面积分布推测，当前城镇家庭住房拥有的不平衡程度较为严重，最低20%的城镇家庭户或拥有约6%的住房，而最高20%的家庭户拥有约40%的住房。3）房地产长期看人口，尽管中国20-50岁主力置业人群比例在2013年达峰值，但综合考虑城镇化进程、居民收入增长和家庭户均规模小型化、住房更新等，中国房地产市场未来仍有较大发展空间，将逐步从高速转向中速、高质量发展阶段。预计2019-2030年中国城镇年均住房需求大致为10.9-13.5亿平方米。从城镇化进程看，2018年中国城镇化率59.6%，到2030年城镇化率达70.6%时城镇人口将再增加约2亿。从城镇人均住房使用面积看，当前美国67平，德国、法国均超过38平，日本33平，韩国28平，而中国按使用面积算人均仅23平。从家庭规模看，当前日本、美国、韩国家庭户均规模分别降至2.33、2.54、2.73人，而中国2018年为3.02人。

锤子科技也加快了新产品的更新频率，今年前后两次发布会仅相隔3个月。“我们已经不亏损，可以任性一点”。这是5月15日鸟巢发布坚果R1旗舰机和坚果TNT工作站时，罗永浩留下的话语。在罗永浩看来，此次坚果Pro2S是2018年新品中的一款稳健产品，也是锤子科技首个半代升级产品。

四是基建回升将托底投资增速。受内外需求偏弱的影响，企业投资意愿较弱，制造业投资增速只有2.5%，比二季度下降0.5个百分点，四季度可能仍将处于较低水平，是影响投资的主要原因。房地产开发投资保持在较高水平，1-9月增长10.5%，四季度可能适度放缓。1-9月基建投资累计增长4.5%，比二季度加快0.4个百分点，呈低位反弹态势。由于受制于高基数原因，年内基建投资回升的幅度将较为有限。随着扩内需稳投资政策见效，四季度投资增速有望走稳，主要动力将来自于基建。国常会要求加快专项债发行安排、形成有效投资，2020年专项债额度进一步加大，预计在明年初政策效果将有所显现，基建投资有进一步增长的预期。

国际信用评级机构也针对此次事件作出短评，认为Thomas Cook清算事件对复星国际信用状况影响非常有限。9月26日，穆迪表示：复星国际（Ba2稳定）通过旗下子公司于2019年6月末合计持有Thomas Cook 18.6%的股权，使复星成为Thomas Cook单一最大股东。由于公司已经减记Thomas Cook的资产价值，对复星未来现金流和杠杆率的影响非常小。

“不过，为了防止资金大水漫灌，还是要把资金引导到实体经济特别是民企、小微等重点薄弱领域，这就需要与定向降准相结合。”温彬称，预计本月央行会实施普遍降准和定向降准相结合，如在全面降准50bp的基础上，对普惠金融考核达标的银行再进一步定向降准。

其次，资本市场是大国崛起的战略支撑，是现代化经济体系的神经系统，实体经济的高质量发展，离不开一个更加繁荣、高效的资本市场。加快建设与现代化经济体系要求相适应的资本市场，是新时代资本市场工作者的重要任务。公募基金作为资本市场重要参与者，要进一步提升资源优化配置的能力和效率，支持实体经济更好地发展，支持国家的伟大复兴。