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在评估金融稳定风险时，我们经常参考以下四点：企业和家庭借贷、估值压力、金融体系中的杠杆以及融资风险。如果家庭或企业借贷过多，他们将被迫削减支出和投资，甚至在收入下降或支撑贷款的抵押品价值下降时违约。估值压力给我们一种对风险偏好的整体感觉，如果投资者偏好逆转，价格可能会下跌多少。如果贷款人面对违约的借款人，而吸收损失的能力又太少，它们就有资不抵债的风险。在最好的情况下，它们将削减对其他借款者的贷款，从而拖累经济。而最坏的情况是，它们将直接倒闭，这可能导致家庭和企业遭受严重的经济损失。最后，当金融体系用短期负债为长期资产融资时，我们面临着一场典型的“快速燃烧”危机——即银行挤兑，或涉及传统银行业以外的投资者和机构的类似挤兑。

仓单库存：大连商品交易所乙二醇仓单为4108张，较上一交易日+0张。主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，EG2001合约买单持仓+4560手至101252手，卖单持仓-4734手至127889手。观点总结：华东地区乙二醇港口库存为86.08万吨左右，环比有所上涨；国内乙烯法乙二醇装置开工率为65.35%左右，环比有所下降；煤质乙二醇开工率为52.63%左右，环比有所下降。聚酯装置开工负荷在89.37%左右，环比有所上涨。聚酯产销在74%左右，产销有所提升。基本面来看，周四港口库存超预期累积，利空乙二醇价格。下游终端表现稳定，整体产销良好。技术面来看，EG2001合约今日高开低走，最高触及点位4658，下方受4580附近区域支撑，形态上看乙二醇4600点上方受到较大压力，但整体趋势仍然偏多。建议逢低做多。

对了，还有个“世界杯魔咒”，据说世界杯威力很大，一踢世界杯A股就要跌，而要解除这个魔咒，必须要等到国足闯入……这当然是个玩笑，但现在市场情绪很低落却是事实。但这些利空其实都并不具备持续性。一则我国经济内生动能增强，中周期仍然处于上升阶段，经济韧性不可低估；二则我国去杠杆带动的金融周期回落属于主动可控式的，虽在一定程度上对经济有压力，但在“稳中求进”工作总基调下，失控的可能性不高。（观点来源：国泰君安）

当然这次上涨受到贸易谈判等政策影响，市场油脂的主角似乎是豆油，市场解读受猪瘟影响，油厂开机率低，加上波折刺激豆油上涨，带动油脂反弹。笔者觉得这个理由有些勉强，因为豆油库存仍然是历史较高位，另外从涨幅看，从2019年7月12日至8月14日9月合约棕榈油期价最大涨幅14.01%，豆油13.44%，菜油7.59%，也就是这个区间内涨幅最大的是棕榈油，并不是公认的龙头豆油，因此豆油带动棕榈油上涨这个说法是值得商榷的，也可能棕榈油本身就有反弹的需求。如下图所示，马来西亚2019年各月的库存数据都是近几年历史同期高位，经过这么长的时间，市场已经在逐步适应马来西亚的高库存状态，否则也不会有近期这么凌厉的反弹。

二、452亿资金争夺20股：主力资金重点出击7股（名单）统计显示，TOP20的股票成交额超452亿元，根据新浪财经leve2资金流向图显示，在这20只股票中，有7只股票呈现主力资金流入，其中中兴通讯主力流入净额超4亿元，中信证券主力流入净额超2亿元，格力电器、中国联通、海通证券、万科A、广电网络主力流入净额超1亿元。

“去年以来，全省公安机关共查处534起污染环境刑事案件，其中沿江8市400余起，占70%以上，呈现出作案方式更隐蔽、作案链条更复杂、跨区作案更突出等新特点。”江苏省公安厅党委副书记、副厅长尚建荣介绍，本次联合执法专项行动将采取末端打击与前端治理结合、宏观研判与个案分析结合，全链条、全环节打击污染犯罪，做到清源、断链、除根。