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投行Stifel在阿里业绩发布后更新评级报告，给出“买入”评级，并上调目标价至256美元。分析师在报告中称，我们对阿里巴巴的积极态度不变，阿里依然是我们投资的首选。阿里一直在做困难的事，包括持续构建一个全球商务生态体系，同时对新零售的投资在扩大公司的潜在市场。其他包括物流和本地服务在内的业务将会帮助阿里巴巴加强用户和商户双方的体验，同时在长期支持阿里的货币化以及帮助降低成本。

煤炭李俊松、王瀚（研究助理）：韧性犹存，估值修复仍存空间-20190519核心观点：上周，煤炭板块下跌1.9%，沪深300指数下跌2.2%，煤炭板块表现强于大盘。动力煤：当前主产地在安全检查及环保检查的影响下，产量提升空间有限，供应相对偏紧，价格坚挺，上游煤价成本支撑显著；在下游高库存，电厂负荷不高的状态下，港口煤价短期预计以稳为主。焦煤：目前两条逻辑线均支撑焦煤价格高位企稳（1）焦炭价格提涨，对上游打压意愿弱。（2）下游焦企开工率持续高位，对原料煤需求旺盛。因此焦煤价格短期预计继续高位维稳。焦炭：供给端，受到利润回升趋势，焦厂生产积极性高涨，本周国内独立焦化厂（100家）焦炉生产率（81.31%）环比上升0.24pct。需求端，钢厂生产积极性不减，本周全国高炉开工率（69.06%）周环比上升0.28pct。供需双强背景下钢厂焦炭库存仍处于较低位置，存在补库需求，短期焦炭价格有望继续强势运行。投资策略上：本周盘指呈现震荡态势，主因是对国际因素以及国内经济预期的反复博弈。从本周公布的4月经济数据看，基建投资（不含电力）累计同增4.4%，与1-3月持平；房地产投资中房屋新开工面积累计同增13.1%，比1-3月增加1.2pct；下游需求韧性支撑焦煤价格高位运行。虽然火电产量受到水电替代影响累计同增1.4%，比1-3月下降0.6pct；但供给侧的安监环保因素仍然对动力煤价格形成支撑。全年来看，煤企业绩仍会保持在较高水平。估值端，国际因素的反复造成的市场动荡情况未来有望逐步弱化，前期被压缩的估值仍有一定修复空间。主要看好长协占比高或产量有增长的标的：陕西煤业、中国神华等，高弹性标的建议关注：兖州煤业（有望新纳入MSCI）、恒源煤电，同时焦煤股建议关注：淮北矿业、潞安环能以及有望受益于山西国改标的：西山煤电，焦化股建议关注：开滦股份、山西焦化，以及煤炭供应链标的瑞茂通。

关于中巴经济走廊的问题，我在这里已多次回答过。巴基斯坦政府和社会各界都表示走廊作为中巴间互利合作项目，为巴改善民生、促进经济发展发挥了重要作用。个别方面不时炒作该项目给巴带来财政或债务问题，巴方已就此明确表示过，走廊债务在巴债务构成中占比很低，不是造成当前巴财政困难的原因。如伊姆兰·汗总理访华期间同中方讨论走廊建设，也将是讨论双方如何继续坚定推进该项目。

这位分析师告诉《俄罗斯商业咨询日报》记者，这差不多是明晟新兴市场指数收益率的4倍，该指数包括俄罗斯股票以及在中国、巴西、墨西哥和印度等二十多个发展中经济体上市的公司。去年，由于全球证券整体表现不佳，明晟俄罗斯指数全年仅上涨0.51%。资深分析师米哈伊尔·加涅林说，推动当前股市大涨的是全球风险偏好上升和降息形势下对高收益资产的追寻。他解释说，俄罗斯股票从中受益，因为据认为它们的风险较高、流动性较低。

（3）配置建议上，以核心资产作为底仓品种不变，在市场震荡下行中具备防御属性，以硬科技的八个方向为弹性品种，正好市场调整过程中逐步加大仓位，以期待下一轮科技股的趋势性行情。风险提示：经济增速不及预期风险。国内经济去杠杆，为的是防范化解重大风险，但是压缩了货币与财政政策空间，同时与美国摩擦，都有可能引发国内经济需求不及预期的风险。

责任编辑：张迪来源：金融时报原文标题：保险供给加速转型升级 从十大理赔案例看增强保险业风险保障上周，银保监会消保局、中国保险行业协会联合发布“2018年度中国保险十大典型理赔案例”。在这些典型案例中，有保险业全力应对自然灾害、意外事故；有保险公司利用新技术，提升理赔速度……从重大自然灾害到扶贫一线，再到你我身边，保险也风险保障不断扩大。